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名创优品(09896)早盘上涨3.53%,现报48.40港元,成交额8110.08万港元。
国泰君安发布研报称,名创优品国内大店战略持续推进,高线城市门店持续扩张,有望带动IP销售占比持续提升;海外市场直营驱动,随着产品组合优化、IP销售占比提升,经营杠杆逐步释放;受益高利润率产品占比提升,驱动TOPTOY毛利率提升。
该行表示,公司IP销售占比提升仍有较大空间,IP设计零售集团值得期待。预计公司整体毛利率有望进一步提升,随着海外直营业务店效进一步释放,拓店加密经营杠杆释放,盈利能力仍有较大优化空间,驱动整体利润端释放提振可期。考虑到国内拓店单店有望匹配释放,海外加速拓店叠加IP策略推进发力,成长空间可期,维持目标价60.3港元,维持“增持”评级。
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责任编辑:卢昱君